Процентная ставка ФРС (США)

Процентная ставка ФРС еще называется базовой, учетной или ставкой рефинансирования. Она оказывает прямое либо косвенное влияние на все виды рынков: валютный рынок, рынок акций, рынок облигаций. Благодаря изменению показателя происходит перемещение капиталов, рост или замедление экономики. Таким образом, правительство влияет на происходящие в стране процессы.

Ставка ФРС: когда она нужна первично?

Федеральная резервная система США устанавливает требования к банкам, согласно которым они должны иметь определенный размер резервов, чтобы не случился кризис. Дополнительные ресурсы понадобятся на случай, когда несколько людей пожелают в один и тот же день снять деньги со счета, и это будет крупная сумма. Вследствие выдачи необходимых ресурсов, запас резервных средств уменьшается, и уже перестает соответствовать требованиям ФРС. Тогда Федрезерв, в США выполняющий функции Центробанка, выдает коммерческим банкам кредиты с условием возвращения полученной суммы на следующий день, с выплатой дополнительных процентов.

На практике коммерческие банки одалживают средства у своих коллег по рынку, но если этот вариант становится невозможным, тогда они обращаются к Федрезерву. Учетная ставка ФРС США – это процент, под который американский Центральный Банк выдает кредиты комбанкам. Особенность такого займа заключается в том, что он выдается всего на одну ночь, и характеризуется минимальным уровнем риска. Деньги получают лишь финансовые институты с прекрасной кредитной историей. Важность ставки рефинансирования объясняется также тем, что на ее основе в стране высчитываются все остальные процентные ставки.

Влияние, оказываемое в глобальном контексте

Влияние ставки ФРС на мировую экономику начинается с того, что коммерческие банковские учреждения получают взаймы денежные средства под определенный процент. С повышением этого процента деньги для финансовых организаций стоят дороже – а значит, кредиты дорожают для всей экономики. Существует и обратное правило: малый процент приводит к удешевлению кредитов. Но данную закономерность нельзя трактовать так, будто бы Федрезерв США выдает комбанкам деньги для кредитования населения.

Чтобы государство благополучно существовало, должна находиться в балансе его экономика. Поскольку деньги являются «кровью» экономики, то монетарная политика властей очень важна в данном контексте. Управление процессами происходит не прямо, а опосредованно – через Центральный Банк.

От того, в каком состоянии находится экономика сейчас, у государства могут быть разные цели. Иногда экономический рост необходимо стимулировать. Но бывают случаи, когда приходится замедлять экономику, растущую слишком быстрыми темпами. Если было замечено, что ФРС повысила ставку – значит, это нужно для того, чтобы избежать высокой инфляции либо кризиса перепроизводства.

Когда базовая ставка снижается – уменьшается стоимость денег. Растет востребованность займов. Предприятия реального сектора экономики тратят меньше средств на выплату долгов, что повышает прибыльность производства. Компании получают возможности запуска новых проектов в сфере инвестиций. Но рост предложения денег опасен нарастанием инфляции. Регуляторы следят за балансом в этой плоскости, и при необходимости происходит повышение ставки ФРС.

Как показатель влияет на рынки?

Рассматриваются три рынка:

1. Валютный. Если ставка ФРС растет, то держать американскую нацвалюту либо активы в долларах более выгодно в сравнении с остальными денежными единицами. Здесь наблюдается прямое влияние, хотя оно не всегда очевидно, так как на поведение валют влияет еще множество других факторов.
2. Облигаций. В данном случае речь также идет о прямом влиянии. Снижение показателя приводит к падению доходности. Курсовая стоимость облигаций растет.
3. Акций. Если выраженная в процентах ставка снижается – это хорошо, повышается – плохо. При понижении значения фирмы меньше тратятся на обслуживание долгов, более эффективно работают и получают более высокую прибыль. Для многих компаний открываются возможности, когда они разрешают себе продолжить собственные проекты в сфере инвестиций, либо начать реализовывать новые. Это имеет благоприятное значение для акций названных корпораций, поскольку обещает рост инвестиционных мультипликаторов и ощутимое расширение бизнеса. Если ставка снижена, то ликвидность перетекает с рынка облигаций на рынок акций, заставляя последний расти.

Влияние на коротком временном отрезке

Запланированное повышение ставки ФРС в 2023 году должно произойти 26 июля. Прогноз – 5%. Анализируя рынок, следует принимать во внимание, насколько решение Федрезерва было ожидаемым. Зачастую об изменении ключевого параметра известно заранее, и на каждом заседании озвучивается прогноз на несколько следующих кварталов. Случается, что рынок показывает слабую реакцию, ведь все уже было известно заблаговременно. В подобных ситуациях само решение по ставке не имеет решающей роли. Больший вес приобретает публикация протоколов заседания и выступление председателя. Если же ставка меняется неожиданно и не по плану – тогда рынки демонстрируют более яркую реакцию.