Экспирация фьючерсов представляет собой исполнение обязательств со стороны контрагентов. Срочные контракты предусматривают определенные права и обязанности сторон. По завершению указанных сроков покупатель обязан произвести поставку, а продавец – рассчитаться по открытым позициям.
Учитывая активные действия рыночных участников, период экспирации фьючерсных контрактов считается весьма рискованным для трейдера. Поведение рынка становится экстраординарным, а риски получения убытка возрастают в разы. Предугадать действия биржевых участников всё труднее, поэтому новичку следует заблаговременно подготовиться к повышенному уровню волатильности.
Как осуществляется экспирация фьючерсов?
Причина возникновения фьючерсных контрактов кроется в желании предпринимателей застраховать свой бизнес от крупных убытков. Резкое изменение стоимости товаров могло разрушить предпринимательскую деятельность и лишить бизнесмена большей части заработка. Заключая договор, контрагенты устанавливали определенную цену и учитывают её в своих бизнес-планах. Таким образом, они могли составить стратегию поведения и чётко следовать этой стратегии. Предприниматель сокращал уровень стресса и грамотно организовывал ведение бизнеса.
Все фьючерсные контракты являются срочными. Это говорит о том, что через некоторое время они перестают действовать. Экспирация фьючерсов – время расчёта по договору. Поскольку сам контракт представляет собой обязательство покупки или реализации базового актива в указанных объёмах. Особые условия могут зависеть от вида срочного контракта. Если в документе указывались какие-либо дополнительные обязательства сторон, они должны выполняться в обозначенную дату.
В современном мире биржевые контракты играют огромную роль, и каждый трейдер должен иметь представление об экспирации фьючерсов. Что это такое и как распоряжаться такими бумагами – эти и многие другие вопросы можно разобрать во время обучения или самостоятельного изучения материала.
Поставочный контракт отличается тем, что продавец фактически привозит товар к порогу покупателя. После этого уже происходит проверка качества продукции и финансовый расчёт. К примеру, в срок экспирации фьючерсов на акции произойдёт покупка ценных бумаг и переход к другому собственнику.
При рассмотрении экспирации фьючерсов можно выделить несколько этапов:
- Срок завершения поставочного фьючерса подходит к концу во время вечернего клиринга с 17:45 до 18:00 по Киеву.
- Приобретение или реализация финансового инструмента осуществляется на следующий рабочий день.
- Списание или зачисление инвестиционного актива производится на следующий день после совершаемой сделки. В случае с акциями оформление затягивается ещё на одни сутки.
Рыночному торговцу следует учитывать, что относительно низкая стоимость финансового инструмента не говорит о минимальной ответственности. Приобретая фьючерсный контракт, человек должен осознавать последствия. Если он забудет или проигнорирует взятые на себя обязательства, то столкнётся с проблемами. На его счету возникнет задолженность с увеличением комиссионных начислений по контракту. Чтобы избежать затруднений и долговых обязательств, рыночному участнику рекомендуется внимательно проверять сроки истечения контракта и составлять чёткий план действий.
Почему нужно знать дату экспирации?
Многих биржевых торговцев интересует экспирация фьючерсов. Украинская биржа и другие рыночные площадки имеют определенный график работы, однако далеко не все рабочие дни проходят с одинаковым уровнем активности. Момент исполнения биржевых контрактов учитывается в специальном календаре. Большинство расчётных операций приходится на первые месяцы сезона (март, июнь, сентябрь и декабрь). Последний торговый день может отличаться по дате, обычно он назначается в период между 15 и 20 числами месяца. Фактическая поставка осуществляется в первый день торгов после заключения договора.
Экспирация валютных фьючерсов должна отслеживаться каждым грамотным трейдером. Деривативы по факту предусматривают наличие кредитного плеча. Чтобы делать ставку на 1 миллион гривен, биржевому игроку достаточно иметь на своём счету всего 100 тысяч. Соотношение между депозитом и ставкой бывает разным в зависимости от торговых условий конкретного брокера. Вместе с тем, заявки на рынке деривативов всегда существенно превышают реальный объём финансовых средств участников.
В момент исполнения обязательств одни контрагенты находятся «в плюсе», тогда как другие подсчитывают убытки. За период обращения ценной бумаги на мировом рынке ситуация развивается более или менее спокойно. Изменение котировок можно достаточно чётко предсказать, а объёмы спекулятивных сделок сокращаются. Большинство трейдеров успевает закрыть свои позиции или поставить хеджирование до момента экспирации фьючерсов. Календарь помогает рассчитать оптимальный момент для выхода с рынка и сократить потенциальные убытки биржевого участника.
Если во время обращения ценной бумаги курс отличался повышенной волатильностью, то в последний день торгов объём открытых позиций может существенно увеличиться. Участники международной площадки могут торговать весьма активно, меняя стоимость базового инструмента.
С технической точки зрения такое влияние может иметь самые разные формы. Крупные владельцы капитала и держатели опционов на низколиквидные активы способны подталкивать котировки за счёт размещения торговых ордеров. Теряя надежду на заработок, они будут хеджировать текущую позицию противоположной сделкой. Другие крупные игроки могут закрыть свои ордера, увеличивая размер разницы (spread) между базовым активом и фьючерсом на него. Таким образом, участники мирового рынка провоцируют рост арбитражных сделок и создают опасную ситуацию.
В такие дни предсказать поведение котировок практически нереально. Биржевым торговцам приходится ориентироваться на краткосрочные тренды и настроение участников, которое постоянно меняется. Суточная волатильность может оказаться весьма высокой, что способствует повышению реквот и появлению ложных сигналов во время технической аналитики рынка. Начинающие трейдеры могут совершить серьёзные ошибки и попасть под влияние рыночной паники.
Появление неожиданных новостей создаёт ещё более запутанную ситуацию. Принимая решения, человек вынужден ориентироваться на нестабильные показатели, а потому вероятность проигрыша повышается в разы. Экспирация фьючерсов на биткоин способствует возникновению крайне высоких рисков. Высоковолатильный актив становится ещё менее стабильным, и предугадать направление его курсов фактически нереально.
Если рыночный участник планирует использовать консервативные или умеренные стратегии, ему лучше избегать торгов во время экспирации фьючерсных контрактов. Определив эти дни в специальном календаре, он может устроить себе выходной или наблюдать за рыночными процессами, не совершая крупных сделок.
