Маржируемые опционы – что это? Отличия от немаржируемых

Информационный портал с прогнозами на 2021 год .Финансы, акции, торговля.

Маржируемые опционы – что это? Отличия от немаржируемых

что такое маржируемые опционы

Маржируемые опционы представляют собой новый и весьма перспективный вид контрактов на разницу цен. Эти финансовые инструменты создавались для формирования единой расчетной системы. Нововведение позволяет оптимизировать соотношение прибыли и риска, следовать основным правилам мани-менеджмента.

Используя современные инвестиционные активы, трейдер может получить конкурентное преимущество и достичь высоких результатов. Сегодня мы поговорим о маржируемых и немаржируемых опционах, рассмотрим их отличительные характеристики. Трейдер поймёт, как правильно использовать те или иные опционные контракты.

Что такое маржируемые опционы?

В конце 2009 года рынок ФОРТС полностью перешел на работу с маржируемыми опционами. Это решение было принято с целью оптимизации риск-менеджмента. Большинство специалистов сходится во мнении, что данный тип опционных контрактов является более перспективным и обеспечивает хорошие возможности для заработка.

Одной из главных характеристик инструмента считается кардинальное изменение подхода в оценке опционов. Если раньше торговые операции выполнялись со списанием или зачислением премий, то теперь баланс счета покупателя и продавца остается неизменным. Вместо этого биржа производит резервирование денежных средств на депозите участника, совершившего торговую операцию. Биржевая система принимает в расчет сумму, равную гарантийному обеспечению.

Вышеописанная операция может считаться одним из вариантов отложенного зачисления премий. Вознаграждение составляет сумму, сопоставимую с разницей между ценой сделки и расчетной стоимостью опционного контракта. В свою очередь, расчетная цена определяется как теоретическая оценка инструмента, составленная по завершению расчетного периода. Она определяется биржевой площадкой, которая применяет секретные алгоритмы расчета.

Со временем биржа отображает значение в торговой системе, публикует его на веб-ресурсах и добавляет в итоговые отчеты. Перечисление положительной маржи не осуществляется, тогда как отрицательные значения резервируются подобно операциям с фьючерсными контрактами.

для чего нужны маржируемые опционы

Отличия маржируемых опционов от немаржируемых

На мировом рынке существует огромное количество инструментов. Для грамотного использования каждого из них трейдер должен определить схожести и отличительные черты. Маржируемые опционы РТС имеют несколько отличий от стандартных контрактов. Основные различия касаются организации работы торговой системы и совершения сделок купли-продажи. Характерные особенности присутствуют и в принципах распределения вознаграждений, что становится важным нюансом для практикующего трейдера.

Описание немаржируемых опционных контрактов

Работа с немаржируемыми опционами предусматривает сделки на торговых счетах, совершаемые в режиме онлайн. Трейдер может наблюдать за ходом собственной операции в реальном времени, анализировать полученный результат. Покупатель перечисляет биржевой площадке сумму премии, которая потом зачисляется продавцу. Стандартные операции с опционными контрактами подразумевают соблюдение двух условий:

  1. Покупатель не обязан передавать в резерв гарантируемое обеспечение, тогда как со счета продавца списывается обозначенная сумма.
  2. Перечисление вариационной маржи не предусмотрено. Вместо этого меняется лишь размер гарантийного обеспечения, которое реферируется у продавца.

Таким образом, если действие опциона завершается раньше обозначенной даты, то при подаче заявки на закрытие стоимость устанавливается на нулевую отметку. Сделка регистрируется с ценой, которая составляет размер опционной ставки. Вместе с этим переводится вариационное маржинальное обеспечение. С депозита продавца высвобождается сумма, которая ранее резервировалась.

Если на бирже ММВБ опционы немаржируемого типа закрываются в последний день, то контракт заканчивается с нулевой стоимостью. Все резервные финансы освобождаются и возвращаются на счета рыночных участников. В тех случаях, когда заявка на выполнение опционного контракта подавалась, то сделка закрывается с нулевой стоимостью и производится зачисление маржи.

В чем особенность маржируемых опционных контрактов?

Маржируемый опцион на фьючерсный контракт или другой финансовый инструмент не предусматривает перемещения финансовых средств на счетах участников сделки. Биржа сокращает количество проводимых операций, упрощая процедуру купли-продажи контрактов. Полная стоимость гарантийного обеспечения резервируется, а потому операции с маржируемыми опционами предусматривают некоторые условия:

  • Оба участника торговой операции должны обладать суммой, достаточной для покрытия потенциальных убытков.
  • Во время итоговых расчетов с депозита покупателя и продавца списывается вариационная маржа. Эти средства не возвращаются до тех пор, пока сделка не завершится и контракт не будет выполнен. Если в обозначенный период отмечается изменение стоимости опциона, то счета участников подлежат соответствующим корректировкам.

Преждевременный выход со сделки влечет открытие новой позиции с нулевой стоимостью. Зарезервированные средства освобождаются, одновременно с этим производится зачисление вариационной маржи.

Данное нововведение пришлось по вкусу далеко не всем участникам международного рынка. Коренное изменение процедуры регистрации торговых сделок внесло путаницу в ранее четкие и понятные расчетные операции. Теперь во время активных торгов и курсовых скачков залоговая сумма контракта превышает стоимость премии, а это вызывает негодование у большинства биржевых игроков.

В рублевом секторе возникает особенно много споров насчет применения маржируемых опционов. Примером неприятной ситуации может стать курсовой скачок, во время которого сумма резервируемых средств станет настолько большой, что исключит возможность заключения новых сделок.

При этом не стоит забывать, что маржируемый опцион – это хорошая возможность для сокращения текущих рисков и упрощения торговых сделок. Такой опционный контракт представляет собой обычный фьючерс, при котором регулярно списывается и зачисляется вариационная маржа. Сопутствующие риски снижаются до уровня стандартных фьючерсных контрактов.

 

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *