Если вы убеждены, что торговля облигациями может принести вам хороший доход, то нужно использовать имеющиеся возможности. Конечно, не начинайте игру без досконального знания рынка.
В каждой разновидности торговой деятельности существуют свои нюансы. Если искусно оперировать ими, то можно действительно улучшить свое материальное положение.
Торговля облигациями. Самое важное
Доходность рассматриваемых ценных бумаг может изменяться с течением времени. Причиной всему – развивающаяся экономика. К тому же, влияние оказывает размер процентной ставки, которая может повышаться или понижаться. Важно дать грамотную оценку экономическому периоду, в рамках которого осуществляются вложения.
Наиболее выгодны инвестиции, совершаемые в кризис, потому что после периода рецессии следует подъем экономики. Цены восстанавливаются до предыдущих уровней, и в дальнейшем продолжают свой рост.
Если объяснять происходящее на языке торговли облигациями простыми словами, то существует разная длительность периода вложений, в конце которого вы получаете на руки номинальную сумму предъявленного вами документа. Есть и альтернативный вариант: эмитент, в роли которого может выступать государство (его продукт – ОВДП) или частная компания (корпоративные бумаги), выплачивает сумму несколькими частями до наступления конечного срока.
Последний вариант для структуры-заемщика является более выгодным, потому что одномоментно создает значительно меньшую финансовую нагрузку. Это, по сути, выплата долга, растянутая во времени.
Если эмитент оказывается неплатежеспособным, то в рамках торговли облигациями на бирже, в зависимости от совокупности конкретных условий, данное обстоятельство может иметь для инвестора разные последствия.
- Инвестору не нужно думать, что он не получит причитающееся ему вознаграждение.
- Когда эмитент признает себя банкротом, то по данной процедуре происходит постепенная продажа имущества фирмы, и держатели ценных бумаг получают свои выплаты в порядке очереди.
- Также инвестору может быть предложена торговля облигациями нового типа, которые имеют более продолжительный срок погашения. Таким образом, происходит реструктуризация долга.
Регулирование доходности
Каждый инвестор заинтересован в том, чтобы получить максимум от вложенных денег. Но торговля акциями и облигациями – это процесс, требующий оптимальной подстройки под изменяющиеся условия. С учетом запрета коротких продаж, инвестиционный процесс выглядит несколько однобоко.
Но с появлением фьючерсов на данную разновидность финансовых инструментов, появилась возможность хеджирования рисков.
Что касается торговли облигациями по стратегии портфельного инвестирования – здесь на первый план выходит отслеживание экономических циклов.
- Когда пик кризиса уже миновал, и начинается восстановление – обретает смысл вложения в длинные бумаги, со сроком погашения свыше 5 лет. Эмитенты должны быть обязательно качественными, то есть, иметь высокие инвестиционные рейтинги, и близкие к ним. Хороший вариант – ОВДП.
- Еще можно добавить бумаги, имеющие спекулятивный композитный рейтинг: дабл би – обычный или со знаком минус. Срок погашения следует выбрать равным 3-4 года, потому что для таких компаний уровень кредитоспособности на этом периоде не обещает серьезных проблем. Можно приобретать облигации такого качества и на более длительный срок. Однако предварительно оценить их финансовое положение. Стоит учитывать, что экономика может восстанавливаться очень длительный период. Дополнительно можно участвовать в первичных размещениях, чтобы не платить премию к цене.
- Если был замечен взлет экономического цикла, следует совершать переход в среднюю дюрацию. Она длится 4-6 лет. Можно изменить курс торговли облигациями с бумаг со спекулятивными рейтингами на вложения в надежных эмитентов. Особенно рекомендация актуальна, если есть ухудшение кредитоспособности конкретной компании или государства.
- Когда наступает кризис, торговля облигациями должна происходить в диапазоне 2-3 лет. Причина – короткая дюрация при росте доходностей цены облигаций будет изменяться не настолько значительно, как у длинных. Может произойти уплощение или укручение кривой. В первом случае, кривая доходностей на дальнем конце линии упадет быстрее по сравнению с ближним концом. Во втором случае будет прослеживаться обратная ситуация.
Риски
Приобретая облигации, инвестор всегда принимает на себя два вида рисков. Первый – кредитный, указывает на способность компании своевременно рассчитываться по своим долговым обязательствам. Ведь когда вы приобретаете ценные бумаги такого типа, то даете свои деньги в долг под низкий процент государству или частной компании. Вторая разновидность риска – процентный. Он зависит от динамики изменения ключевых ставок Нацбанком.